報 告 人：李路，上海外國語大學國際金融貿易學院教授、博士生導師
報告時間：5月14日下午4：00-5：00
報告地點：覽秀樓105學術報告廳
講座介紹：經過二十余年發展，高頻交易已經成為海外市場主流的交易模式，然而學術界對其認識卻從初期的一致贊譽演變成如今的眾說紛紜，本講座旨在梳理高頻交易的發展脈絡和人類對于高頻交易的認知過程。首先，從理論研究而言，高頻交易的復雜性在于如何處理信息與價格的關系、信息的構成結構、信息效率與做市效率的權衡這三個關鍵性問題。其次，從實證研究而言，檢驗的核心始終是高頻交易與市場流動性、市場穩定性和市場效率的關系，但爭論之處在于上述關系在區分正常與震蕩市場、真實與虛幻流動性、信息與做市效率之后結論大相徑庭。第三，當高頻交易的交易量占比最大之后，其與散戶投資者、機構投資者、分析師甚至是高頻交易內部之間產生了諸多利益沖突。因此，高頻交易對監管機構制定規則最大的挑戰是如何處理好信息效率與做市效率之間的權衡。
主講人介紹：李路，上海外國語大學國際金融貿易學院教授、博士生導師，金融創新與發展研究中心執行主任。清華大學金融學博士后，上海財經大學會計學博士，復旦大學數學與應用數學學士。歷任中國金融期貨交易所研發部金融創新實驗室負責人。兼任中國證監會聯系咨詢專家（高頻交易監管），喜馬拉雅《高頻交易：探尋納秒時代的金融市場》主講人。研究領域：語言認知與公司財務、對沖基金與高頻交易。在Pacific-Basin Finance Journal、《會計研究》、等SSCI/CSSCI學術期刊發表論文30余篇；完成高頻交易領域政策咨詢報告30余篇，并多次得到中國證監會部級領導批示；出版《境外金融市場結構變革與交易場所競爭格局研究》等5部專著；主持/參與國家自然科學基金項目、教育部人文社會科學研究規劃基金項目、上海市社科規劃課題等5項縱向課題，承擔中國證監會稽查總隊、稽查局研究項目等4項橫向課題獲優秀立功課題并轉發全國證券期貨系統學習。主持教育部產學合作協同育人項目（虛擬仿真實驗項目）、上海高校市級一流本科課程（市場微觀結構）；出版《市場微觀結構：高頻交易視角》教材和慕課（國家高等教育智慧教育平臺）。
